O que é fundo imobiliário de papel?
Afinal, o que é fundo imobiliário de papel? Atualmente, os fundos imobiliários se tornaram uma opção cada vez mais popular de investimento no Brasil. No entanto, muitos investidores ainda têm dúvidas sobre o funcionamento e as características desses ativos. Sobretudo, vamos falar especificamente sobre os fundos imobiliários de papel, explicando o que são, como funcionam e quais são as principais vantagens e desvantagens.
Os fundos imobiliários de papel são ativos que aplicam recursos em títulos e valores mobiliários relacionados ao mercado imobiliário. Em contrapartida, os fundos imobiliários tradicionais, investem diretamente em imóveis. Os fundos imobiliários de papel possuem em suas carteiras títulos como letras hipotecárias, letras de crédito imobiliário e recebíveis imobiliários. Então, vamos aprender mais ao longo desse texto.
Características de um fundo imobiliário de papel.
Um fundo imobiliário de papel apresenta características importantes que o assemelha ao de tijolo(tradicional). Por exemplo, eles oferecem liquidez diária aos investidores, o que significa que é possível resgatar as cotas a qualquer momento. Além disso, os fundos imobiliários de papel possuem uma gestão mais simplificada do que os fundos imobiliários tradicionais, pois não é necessário gerenciar diretamente os imóveis. Logo, entre os mais populares atualmente, temos o fundos de Cris, que são certificados de recebíveis imobiliários.
Vantagens e desvantagens
Eventualmente, entre as principais vantagens do fundo imobiliário de papel, está a possibilidade de diversificação da carteira e a facilidade de investir em títulos de crédito imobiliário, que costumam ter uma rentabilidade mais atraente. No entanto, é importante destacar que esses fundos estão sujeitos a riscos de mercado e de crédito, o que pode afetar o desempenho das cotas. Além disso, os fiis de Cris, costuma ser um investimento que possui renda fixa em carteira. Acaba sendo uma opção de diversificação.
Como investir em um fundo imobiliário de papel?
Assim como, todos os ativos negociados na bolsa, você o negocia por meio de uma corretora de valores. O valor da cota pode variar de acordo com a oferta e a demanda do mercado, como já ocorre com as ações de empresas. O investidor deve avaliar a rentabilidade do fundo, bem como, o histórico de rendimentos e o perfil do gestor antes de realizar a compra. Além disso, verifique se o portfólio do fundo é bem diversificado. Todo cuidado é pouco para se investir em ativos de renda variável.
Recebimento de dividendos
Assim como nos fundos imobiliários tradicionais, os investidores de fundos imobiliários de papel recebem rendimentos periódicos, geralmente mensais. Todavia, nenhum fii é obrigado a distribuir isso de forma mensal. Fato é que já virou uma prática recorrente. Esses rendimentos correspondem aos juros e às correções monetárias dos títulos que compõem a carteira do fundo. Os rendimentos podem ser pagos por meio de distribuição de dividendos ou por meio de amortização das cotas.
Os tipos de fundos imobiliários de papel:
Fundos de recebíveis imobiliários
Os fundos de recebíveis imobiliários investem em títulos de crédito imobiliário, como as letras de crédito imobiliário (LCI) e as letras hipotecárias (LH). Esses títulos são emitidos por instituições financeiras para financiar o setor imobiliário. Os investidores recebem rendimentos a partir dos juros e correções monetárias dos títulos.
Fundos de letras de crédito imobiliário
A princípio, os fundos de letras de crédito imobiliário são aqueles que investem exclusivamente em LCIs. Esses títulos são emitidos por bancos para financiar empreendimentos imobiliários e são isentos de imposto de renda para pessoas físicas. Os rendimentos dos fundos de LCI são, portanto, isentos de impostos.
Fundos com letras hipotecárias
Criadas em 1986, são investimentos de renda fixa. Os fundos de letras hipotecárias também investem em títulos emitidos por instituições financeiras para financiar empreendimentos imobiliários, sobretudo, hipotecas. Os rendimentos dos fundos de LH são compostos por juros e correções monetárias dos títulos.
Fundos Imobiliários de CRIs
Finalmente, chegamos nos Fiis de Cris. Atualmente, é um dos ativos que mais possuem investidores na bolsa.
Os fundos imobiliários de papel que possuem certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) são conhecidos como FIIs de CRIs. Esses fundos são formados por investidores que buscam investir em créditos imobiliários, os quais são emitidos pelas securitizadoras.
Os CRIs são títulos de dívida lastreados em créditos imobiliários. Ou seja, são valores mobiliários emitidos por empresas securitizadoras que têm como lastro, os créditos imobiliários. Esses créditos podem ser originados de contratos de financiamento imobiliário, aluguéis ou outras formas de recebíveis imobiliários.
Por exemplo, uma empresa precisa construir um edifício e não possui todo capital necessário. Logo, essa mesma empresa busca a securitizadora para realizar o empréstimo do valor. A securitazadora disponibiliza isso na bolsa de valores. Dessa forma, os fundos imobiliários interessados incluem essa dívida em sua carteira.
Ao investir em um FII de CRIs, o investidor está adquirindo cotas de um fundo que investe em uma carteira de CRIs. Dessa forma, ele está indiretamente investindo em créditos imobiliários. A rentabilidade do fundo é proveniente dos juros e correção monetária desses títulos, além da eventual venda dos CRIs da carteira.
Por fim, os FIIs de CRIs podem ser uma boa opção para investidores que buscam diversificar suas carteiras de investimentos e obter uma rentabilidade um pouco mais alta. No entanto, assim como em outros fundos imobiliários, é importante avaliar cuidadosamente as características do fundo antes de investir.
Como escolher um fundo imobiliário de papel?
1. Rentabilidade
Primeiramente, consulte o histórico de pagamentos dos últimos 12 meses. Dessa forma, você verá se esse fundo imobiliário de papel possui bons retornos comparados a semelhantes.
2. Preço
Desde já, vale dizer que preço importa demais com relação ativos de renda variável. Ou seja, olhe sempre o P/VP do fundo antes de comprar. Apesar de termos aqui no site uma calculadora de fiis, ela não serve para fundos imobiliários de papel. Além disso, não existe outra métrica para você consultar. Basta acessar o site do Funds Explorer, e pesquisar o fundo. Por exemplo, se o P/VP estiver igual ou menor que 1, ele estará num preço justo.
3. Diversificação e segurança
Por último, verifique a carteira de Cris do fundo. Afinal, se você comprar fundos imobiliários com muita porcentagem em determinado Cri, correrá mais risco. Em outras palavras, algum credor pode não pagar a dívida, logo, o fundo terá dificuldades para arcar com a distribuição de dividendos aos cotistas. Além disso, a cotação também cairá.
Eventualmente, pesquise sobre a gestão do fundo. Atualmente, isso é muito fácil de encontrar. Você também poderá ver vídeos e acompanhar em sites de notícias do meio.
Conclusão
Em suma, é importante lembrar que o investimento em fundos imobiliários de papel envolve riscos, como a possibilidade de perda do capital investido e a variação no valor das cotas. Por isso, é fundamental avaliar cuidadosamente as características do fundo antes de tomar a decisão de investir.
