O KJNT11, fundo do tipo FIAGRO especializado em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA), divulgou na semana passada um fato relevante que confirma o resgate total de uma das operações em carteira após inadimplência da devedora. A situação já vinha sendo monitorada desde dezembro de 2024, quando o fundo havia provisionado 50% do valor da exposição. Agora, a operação entra em fase de execução de garantias.
Com mais de 14 mil cotistas, o KIJANI Asatala FIAGRO Imobiliário — representado pela Kijani Gestora de Recursos — comunicou que a devedora Griffood Brasil Alimentos S.A. (Holcasher) não honrou os compromissos previstos nas Notas Comerciais da 3ª emissão de CRA da Habitasec Securitizadora. A situação foi tratada em assembleia especial dos titulares dos CRAs no dia 17 de abril de 2025, que optaram por não sustar os efeitos do vencimento antecipado dos títulos, gatilho que levou ao resgate integral da emissão.
Provisionamento e garantias
Segundo o fato relevante, a inadimplência já era considerada um risco concreto no fim do ano passado. Por isso, o fundo havia constituído provisão de 50% sobre o valor da exposição à Griffood. Essa medida pode mitigar parte do impacto patrimonial gerado pela inadimplência total anunciada agora.
Apesar do calote confirmado, a gestora reforça que as garantias estão formalmente constituídas. O contrato conta com alienação fiduciária devidamente registrada, mecanismo que permite ao fundo executar os bens dados em garantia para tentar recuperar parte ou a totalidade dos valores devidos.
Essa execução de garantias deve ocorrer conforme os trâmites legais e contratuais, podendo levar algum tempo até que os recursos retornem ao caixa do fundo — caso se concretizem com sucesso.
O que esperar daqui pra frente?
A Kijani reiterou no comunicado seu compromisso com a transparência e a diligência na gestão dos recursos do fundo. Além disso, destacou que seguirá adotando todas as medidas cabíveis para proteger os interesses dos cotistas e dos titulares dos CRAs afetados pela operação inadimplente.
Ainda que o impacto exato dessa inadimplência no patrimônio do fundo dependa da efetividade da execução das garantias, o caso serve como alerta para os riscos presentes mesmo em ativos de renda fixa com garantias reais, como os CRAs.
O fundo KJNT11 segue listado na B3 e é um dos FIAGROs que mais cresceu em número de cotistas ao longo de 2024, se consolidando como um dos nomes mais populares entre os investidores interessados no agronegócio.
