O fundo imobiliário HGBS11, um dos maiores e mais antigos do segmento de shoppings da B3, divulgou seu relatório gerencial referente ao mês de janeiro de 2025, revelando indicadores operacionais positivos e reforçando sua posição de destaque no mercado. Abaixo, você confere os principais destaques que impulsionaram o desempenho do fundo e as perspectivas para os próximos meses.
Desempenho operacional sólido em dezembro de 2024
O portfólio do HGBS11 encerrou dezembro com vendas por metro quadrado (m²) de R$ 2.101, representando um crescimento de 7,1% em comparação ao mesmo mês de 2023. Considerando o acumulado do ano, as vendas avançaram 7,3% em relação a 2023, evidenciando a consistência da recuperação do setor.
O NOI (Net Operating Income) por m² do fundo também apresentou evolução, alcançando R$ 101,4/m² em dezembro, um avanço de 8,9% frente ao mesmo período do ano anterior. No acumulado de 2024, o crescimento foi de 4,9%.
Outro indicador que chamou a atenção foi a vacância. O fundo encerrou o ano com apenas 4,7% da Área Bruta Locável (ABL) vaga, o menor nível desde janeiro de 2016. Esse dado destaca a forte demanda por espaços nos shoppings do portfólio e a efetividade da gestão em manter altos níveis de ocupação.
Destaques individuais dos shoppings
Vários ativos do portfólio tiveram desempenhos expressivos em 2024. Em relação às vendas por m², os shoppings que mais se destacaram foram:
- Goiabeiras: +15,4%
- Suzano: +12,0%
- Santana: +10,8%
- Bauru: +10,7%
- Capim Dourado: +10,3%
- Tivoli: +10,3%
No quesito NOI, Tivoli (+12,4%), Capim Dourado (+12,3%) e IFONH (+10,5%) apresentaram crescimentos acima de dois dígitos.
Movimentações relevantes no portfólio
Aquisição e ajustes no capim dourado
Em janeiro de 2025, o fundo realizou o pagamento de R$ 24,93 milhões referente ao ajuste de preço da aquisição do Shopping Capim Dourado. O NOI caixa recorrente do ativo nos 12 meses encerrados em novembro de 2024 foi de R$ 31,8 milhões, resultando em um cap rate efetivo de 10,5% no primeiro ano. Para 2025, o cap rate estimado é de 10,9%, reforçando o bom retorno esperado com o ativo.
Nova operação gastronômica no west plaza
O Shopping West Plaza, parte do portfólio do fundo, será o primeiro a receber uma unidade do Mané Mercado no estado de São Paulo. A operação gastronômica, prevista para ser inaugurada no último trimestre de 2025, ocupará cerca de 3 mil m² e promete oferecer uma experiência diversificada aos visitantes, com sinergia com os eventos do Allianz Parque. Além disso, foram assinados contratos com os restaurantes GUA.CO e L’Entrecôte de Paris, somando-se às operações já existentes como Outback e Pecorino, posicionando o West Plaza como uma referência gastronômica na região.
Resultados financeiros e perspectivas para 2025
O resultado operacional de janeiro de 2025 foi de R$ 23,41 milhões, enquanto o lucro das operações atingiu R$ 5.952. A gestão segue focada em estratégias que combinem expansão, diversificação e eficiência operacional.
A alavancagem do fundo, realizada por meio de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), foi direcionada para aquisições estratégicas, como o Shopping Jardim Sul (40% de participação) e o Shopping Jaraguá Araraquara (25% de participação). O impacto dessa última aquisição será refletido nos indicadores de janeiro de 2025.
Carteira diversificada e robusta
O HGBS11 encerrou o ano com investimentos em 20 shopping centers, distribuídos em 15 cidades e 6 estados. Destes, 15 são detidos de forma direta e 4 via cotas de outros FIIs (HPDP11, FVPQ11, FLRP11 e ABCP11). O fundo possui participação majoritária em 7 shoppings, que juntos correspondem a 57% do valor investido em ativos estratégicos. Essa diversificação é essencial para mitigar riscos e garantir estabilidade na geração de receitas.
Informações adicionais sobre o hgbs11
- Tipo: Fundo de Shopping
- Número de cotistas: Mais de 125 mil
- Portfólio: 20 shoppings distribuídos em seis estados
- Gestora: Hedge Investments Real Estate Gestão de Recursos Ltda
- Código de negociação (B3): HGBS11
- Público-alvo: Investidores em geral
- Participação majoritária: 7 shoppings (57% do valor investido)
- Data de início das atividades: 2006
Conclusão
O HGBS11 encerra 2024 com indicadores operacionais sólidos, reforçando sua posição de destaque no setor de shoppings. A menor vacância desde 2016, crescimento consistente nas vendas e iniciativas estratégicas, como a aquisição do Capim Dourado e a chegada do Mané Mercado, mostram a capacidade da gestão em criar valor para os cotistas. Com um portfólio diversificado e estratégias focadas em eficiência e expansão, as perspectivas para 2025 seguem positivas.
