O relatório gerencial de dezembro de 2024 do fundo HGLG11, administrado pela Pátria Investimentos, trouxe novidades marcantes sobre suas operações e desempenho. Reconhecido como um dos maiores fundos de logística da B3, com 28 ativos espalhados por seis estados brasileiros e 492.129 cotistas, o fundo manteve sua posição como referência no setor, ao mesmo tempo em que realizou movimentações estratégicas para expandir e otimizar seu portfólio.
Principais eventos do mês
O relatório destacou alguns eventos-chave que marcaram o período:
- Aquisição de Ativos Estruturados: O HGLG11 concluiu importantes aquisições de ativos imobiliários e parcelas adicionais de projetos em andamento. Entre os destaques estão:
- Finalização da aquisição de uma participação de 49% no Syslog, localizado no Rio de Janeiro, incluindo o pagamento de parcelas previamente acordadas.
- Continuidade nos investimentos em projetos como o Tech Town em Hortolândia/SP e outros ativos estratégicos em localidades promissoras.
- Alocação Geográfica e Expansão: O fundo reforçou sua presença em regiões estratégicas, aumentando sua diversificação geográfica e reduzindo riscos associados a concentrações regionais.
- Desempenho Operacional: Apesar de desafios macroeconômicos, o HGLG11 conseguiu manter níveis robustos de ocupação e gerar resultados consistentes para seus cotistas. O fundo reportou uma vacância controlada e realizou reajustes contratuais significativos em sua carteira.
Resultados financeiros e distribuição de rendimentos
Em termos financeiros, o fundo apresentou uma receita de locação estável, com geração consistente de caixa e distribuição de rendimentos atrativa. De acordo com o relatório, a composição do resultado financeiro em dezembro de 2024 foi detalhada em três principais categorias de receitas: R$ 33,997 milhões oriundos de locações, R$ 4,203 milhões provenientes de rendimentos mobiliários e R$ 5,759 milhões de outras receitas e correção monetária.
Por outro lado, as despesas operacionais totalizaram R$ 3,251 milhões, enquanto as financeiras foram de R$ 906 mil, resultando em um total de despesas de R$ 7,529 milhões. Este equilíbrio entre receitas e despesas reflete uma gestão financeira eficiente e reforça a capacidade do fundo de sustentar distribuições consistentes aos cotistas.
Essa composição robusta sugere um cenário favorável para o fundo em 2025, já que receitas indexadas ao IPCA e uma carteira diversificada proporcionam resiliência frente a eventuais oscilações econômicas. O HGLG11 distribuiu R$ 1,07 por cota no período, alinhado às expectativas do mercado e reforçando sua posição como um dos fundos mais sólidos do segmento logístico.
A alavancagem do fundo, medida pelo saldo devedor total dos CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários), segue sob controle, com amortizações programadas que garantem a sustentabilidade financeira a longo prazo. O fundo continua aproveitando taxas atrativas para estruturar suas operações de crédito.
Contexto macroeconômico e impacto no setor logístico
O cenário econômico global e doméstico tem influenciado diretamente o mercado logístico. Nos Estados Unidos, a redução gradual das taxas de juros e a recuperação do mercado de trabalho têm sido fatores positivos. No Brasil, no entanto, o alto custo do crédito e as incertezas fiscais continuam sendo desafios para o setor. Apesar disso, o HGLG11 conseguiu navegar por esses obstáculos, ajustando sua estratégia e diversificando sua base de receitas.
Destaques do portfólio
O fundo conta com uma carteira diversificada de ativos logísticos, que inclui galpões e centros de distribuição modernos, estrategicamente localizados próximos a grandes centros urbanos e rotas de transporte. Essa diversificação é um dos pilares da resiliência do fundo, permitindo que ele mitigue riscos e aproveite oportunidades de mercado.
Entre os ativos mais notáveis estão:
- Centros de distribuição em São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais, que representam uma parcela significativa da receita contratada.
- Projetos em desenvolvimento que, quando concluídos, têm o potencial de agregar valor significativo ao portfólio.
Perspectivas futuras
O relatório também trouxe um panorama otimista para 2025, com o fundo planejando novos investimentos e uma gestão ativa para maximizar retornos aos cotistas. A composição atual do resultado financeiro, que apresenta uma proporção significativa de receitas advindas de contratos de locação atrelados ao IPCA e uma alocação equilibrada entre receitas de novos ativos e projetos em desenvolvimento, destaca a resiliência do fundo em um cenário de inflação elevada e crédito restrito. Isso sugere que o HGLG11 está bem posicionado para absorver impactos macroeconômicos adversos e explorar oportunidades de mercado, consolidando ainda mais sua liderança no segmento logístico. A Pátria reforçou seu compromisso em manter o HGLG11 como um dos fundos líderes no setor logístico, destacando a importância de iniciativas sustentáveis e de alta eficiência operacional.
Conclusão
O HGLG11 encerra o ano de 2024 com resultados sólidos e perspectivas promissoras. Sua estratégia de diversificação geográfica, alocação eficiente de capital e gestão ativa continua a posicioná-lo como um dos fundos mais relevantes do mercado. Para os cotistas, o fundo permanece como uma opção robusta e confiável no segmento logístico, mesmo em um ambiente macroeconômico desafiador.
