O fundo de investimento imobiliário MALL11, um dos maiores da B3 no segmento de shoppings, concluiu recentemente a aquisição de 45% do Rio Anil Shopping, localizado em São Luís, no Maranhão. A transação, anunciada anteriormente no final de 2024, foi oficialmente fechada em 13 de janeiro de 2025, marcando mais um passo importante na estratégia de crescimento e diversificação do fundo.
Um fundo robusto no setor de shoppings
O MALL11 conta atualmente com 11 ativos distribuídos em cinco estados brasileiros, consolidando-se como um dos principais fundos imobiliários do setor. Seu portfólio inclui shoppings como:
- Madureira Shopping
- Maceió Shopping
- Shopping Park Lagos
- Boulevard Shopping Feira
- Barra Malls FII
- Shopping Park Sul
- Campinas Shopping
- Boulevard Shopping Bauru
- Caxias Shopping
- Shopping Taboão
- Suzano Shopping
- Shopping Metropolitano Barra
- Shopping Tacaruna
A inclusão do Rio Anil Shopping reforça essa lista diversificada, ampliando a presença geográfica do fundo e potencializando suas oportunidades de receita.
Detalhes da aquisição
A aquisição do Rio Anil Shopping foi realizada pelo valor de R$ 172,2 milhões, com o pagamento dividido em três modalidades:
- Entrega de cotas: O fundo entregou 1.007.059 cotas, no valor de R$ 121,1 milhões, subscritas pelo vendedor no âmbito da 6ª emissão de cotas do MALL11.
- Recursos de securitização: R$ 48,8 milhões foram pagos por meio de uma emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs).
- Caixa do fundo: R$ 2,25 milhões foram pagos com recursos próprios disponíveis.
Com a conclusão da operação, o fundo passou a ter direito aos resultados gerados pelo shopping a partir do fechamento da transação.
Impactos no portfólio
O Rio Anil Shopping é considerado um ativo estratégico no portfólio do MALL11. Localizado na capital maranhense, é um dos principais centros comerciais da região, atraindo consumidores locais e turistas. Essa aquisição fortalece a diversificação regional do fundo, que já conta com ativos em estados como São Paulo, Rio de Janeiro, Bahia, Minas Gerais e Pernambuco.
Os resultados financeiros esperados com a operação incluem o recebimento de receitas provenientes do aluguel das lojas e participação nas vendas dos lojistas. Esses números devem impactar positivamente os dividendos do fundo nos próximos meses. A expectativa é que os dados consolidados e as projeções para o primeiro semestre de 2025 sejam divulgados no relatório gerencial referente a dezembro de 2024.
Como foi financiada a aquisição?
A operação envolveu uma combinação de métodos de pagamento que reflete a estratégia do MALL11 de usar diferentes instrumentos financeiros para viabilizar seus negócios.
- A entrega de cotas, correspondente a cerca de 70% do valor total da aquisição, mostra a capacidade do fundo de gerar liquidez por meio da emissão de novas cotas.
- O uso de CRIs reforça o papel das securitizadoras no mercado imobiliário brasileiro, permitindo que o fundo acesse recursos com prazos e condições adequados para grandes aquisições.
- O montante pago em caixa demonstra a disponibilidade de reservas financeiras do fundo, essencial para assegurar flexibilidade em negociações.
O que esperar para 2025?
Com a incorporação do Rio Anil Shopping ao portfólio, o MALL11 deve apresentar novidades nos próximos relatórios gerenciais, incluindo projeções de receitas e impacto nos dividendos. O fundo já se consolidou como uma opção relevante para quem busca exposição ao setor de shoppings, e a nova aquisição tende a aumentar sua atratividade no mercado.
A diversificação geográfica e a inclusão de ativos em diferentes estágios de maturação são características que chamam atenção no MALL11. Com ativos em estados do Sudeste, Nordeste e Sul, o fundo busca equilibrar riscos e maximizar o potencial de retorno para os cotistas.
Detalhes do portfólio
Além do recém-adquirido Rio Anil Shopping, o MALL11 já possui ativos consolidados em mercados importantes. Entre os destaques, estão:
- Madureira Shopping: Um dos principais centros comerciais da zona norte do Rio de Janeiro.
- Campinas Shopping: Localizado em uma das cidades mais ricas do interior paulista, é referência na região.
- Shopping Metropolitano Barra: Situado em uma área nobre do Rio de Janeiro, atrai consumidores de alta renda.
- Shopping Taboão: Um dos principais shoppings da região metropolitana de São Paulo.
Esses empreendimentos, aliados à gestão ativa e ao monitoramento constante do portfólio, garantem ao MALL11 uma posição de destaque no setor.
Um setor em transformação
O mercado de shoppings no Brasil continua passando por transformações, com desafios como a recuperação pós-pandemia e o crescimento do comércio eletrônico. No entanto, ativos bem localizados e geridos, como os do portfólio do MALL11, demonstram resiliência e capacidade de adaptação a novos cenários.
O setor tem se reinventado com a adoção de estratégias omnichannel, que integram o ambiente físico e digital, além de oferecer experiências diferenciadas aos consumidores, como entretenimento e gastronomia. Essa abordagem tem ajudado a manter o fluxo de visitantes e a relevância dos shoppings no mercado imobiliário.
Considerações finais
A aquisição do Rio Anil Shopping pelo MALL11 é mais um capítulo na trajetória de expansão e consolidação do fundo. A operação demonstra a capacidade da gestão em identificar e aproveitar oportunidades estratégicas no mercado imobiliário brasileiro.
Com um portfólio diversificado e uma abordagem voltada para resultados, o MALL11 continua se destacando como um dos principais fundos do setor de shoppings na B3. As perspectivas para 2025 incluem o potencial de valorização dos ativos e a manutenção de uma gestão ativa, que busca equilibrar riscos e retornos para os cotistas.
